为此杨星和郑飞龙聊了好久国际黄金期货市场汗青和近况，杨星为了给郑飞龙信心，特地谈到当初纽约商品买卖所为了突破伦敦市场对金价的把持职位，推出期货买卖，现在已**成局，而亚洲传统的日本、香港和新加坡等地黄金期货市场要么因为市场范围太小堕入低谷，要么因为开辟进取精力不敷而沦为伦敦黄金市场的附庸。上海背靠本地庞大市场，既有泛博公众敷裕后抵消耗黄金不竭增加的实际需求，又有投资者对于投资“纸黄金”等黄金期货金融产品的稠密兴趣，加上海内黄金产量不竭上升，成为天下头号产金国指日可待，有市场又有供应，另有国度外汇储备购入黄金的庞大动力，假以光阴，上海黄金市场完整能够成为同伦敦、纽约鼎足而三的天下黄金之都。
2003年下半年，在新加坡上市的中国航油(新加坡)股分有限公司因参与石油衍生品买卖呈现5.5亿美圆巨亏，公司面对没顶之灾，总裁职务被中航油消弭，本人也被新加坡当局截留接管调查，颤动了全部东亚金融市场。宿世里这件事本来要拖到本年底才发作，但因为杨星的呈现，他产生的的胡蝶效应已逐步涉及到本来汗青的很多方面，使得很多严峻事件的时候窜改，他本人也对此事何时发作和为何会产生等启事刨根问底，而是更体贴由此对海内推出石油期货打算的打击。
2003年6月，中国群众银行收回了《关于进一步加强房地产信贷停业办理的告诉》，提出为制止经济过热展开金融调控，首要对过快增加的牢固资产投资停止节制，进而节制房地产投资过快增加。这个文件对房地财产界的震惊很大，导致了一些房地产开辟企业资金链断裂，炒房之风暂息，社会闲散本钱从炒房团手里大范围转移到它处。
2003年海内GDP增减轻回两位数的增加区间，但随之而来的老题目，经济过热又开端呈现了苗头。2003年以来，海内房地产投资快速增加，房地产代价大幅上涨，住房供应布局不公道冲突凸起，房地产市场次序堕入混乱，为了稳定民气，当局频繁出台了很多政策办法对房地产市场停止调控，从2003年下半年开端，当局从严从地盘、信贷两个闸门动手，节制房地产投资过快增加。
据统计，我国海内企业的买卖量已占新加坡纸货市场三分之一以上的市场份额，固然市场需乞降实际买卖量很大，但因为遭到国度政策限定，这类买卖目前大多处于灰色地带，除极少数具有合法资质的至公司外，大多是在幕后通过分歧体例拜托代理商转手操纵，很多时候乃至要采办暗盘场外汇停止买卖，买卖的公开性和买卖信息获得的划一性得不到包管，因此团体上保值结果不佳，海内企业对市场的影响力很小。
这此中中航油是新加坡纸货市场航空火油期权产品买卖的做市商，职位想当了得，而纸货市场的买卖凡是是一种信誉买卖，履约包管完整依靠于成交两边的信誉，畴前年开端，中航油进入石油期权买卖市场，开端还赚了很多，但厥后跟着公司内部的节制机制见效，总裁一小我说了算，又适逢国际油价开端快速上涨，押注石油代价会跌的中航油顿时丧失惨痛，而发明亏损后，其总裁还是一意孤行，不竭延期交割，导致包管金水涨船高，最后终究翻船！