众猴皆高呼道：“美猴王！美猴王！美猴王！”猴王喜得上蹿下跳，捉耳挠腮。自此，石猴高登猴王之位，号作美猴王。
次日，众猴于水帘洞中摆下筵宴予美猴王送行，但见那石桌之上尽是生果梨桃，素食美酒，猴王与众猴食罢又在众猴的簇拥之下来到海边，众猴眼中擎着泪水与美猴王挥手告别。
孺子落身于半山腰处，见一猴子正在山中游走，料必是那石猴无疑，因而一回身化作一砍柴的樵夫，但见他头戴斗笠，身穿一件蓝色布衣，肩上扛一担干柴，手中持着一把斧头正在砍柴，且砍且吟道：“观棋柯烂，砍木丁丁，云边谷口徐行，卖薪沽酒，狂笑自陶情。苍迳秋高，对月枕松根，一觉天明。认旧林，登崖过岭，持斧断枯藤。收来成一担，行歌市上，易米三升。更无些子争竞，时价平平，不会霸术巧算，没荣辱，澹泊延生。相逢处，非仙即道，静坐讲黄庭。”
石猴道：“噢，美猴王，美猴王，好，本王便号作美猴王吧。”
却说那西牛贺洲一处地界，有一娟秀高山，恰是：千峰开戟，万仞开屏。日映岚光轻锁翠，雨收黛色冷含青。枯藤缠老树，古渡界幽程。奇花瑞草，修竹乔松。修竹乔松，万载常青欺福地；奇花瑞草，四时不谢赛蓬瀛。幽鸟叫声近，源泉响溜清。重重谷壑芝兰绕，到处－崖苔藓生。起伏峦头龙脉好，必有高人隐姓名。此山名为灵台方寸山，在此山中有一隐世神仙，名为须菩提。这日，须菩提正于瑶台之上闭目打坐，但见他一身黄袍，发若银丝，头挽一道冠，嫣然一副道人打扮。他忽的心有所感，忙将手缩入袍袖当中冷静掐算，方知乃是将有一天产灵猴入得门下，不由面露忧色。
进得水帘洞中，众猴见洞中气象心中皆是喜不自胜，一个个争锅夺碗，占灶争床，在那边你争我夺相互追逐打闹，恰是猴性恶劣再无安宁之时。石猴坐在那正中高座上喝止众猴道：“众位温馨听我说。”鼓噪立止，众猴皆沉默立着。石猴又道：“众位，言而无信不知其可，你们刚才说，谁有本领进得来出的去，又不受伤的，便拜他为王。我现在出去又出去，出去又出去，更无半点伤身之处，尔等是不是应当拜我为王啊？”
红色猿猴道：“大王，石猴王这个名号不甚好听，大王乃是通身金毛，是我们猴族中的美女人，不如便叫作美猴王，如何？”
美猴王正于山中游走，忽的听得似是有人吟唱，听这词，这吟唱者应是个神仙，心中大喜，因而便循着歌声而去。美猴王寻到那吟唱之人便迎上去道：“老神仙，弟子这厢有礼了。”
一日，美猴王行至西洋大海，心中考虑道：“我在这南瞻部洲游走多年，却未曾寻得神仙，莫若出了这外洋或有神仙。”是以单独寻了些木竹造了竹筏行出西海直至西牛贺洲，登了西岸寻访多时，未果。一日，美猴王行至一高山之前，此山恰是那灵台方寸山，他也不管有甚凶恶径直登上山去。
欢乐无忧的日子易过，弹指之间又是十数年畴昔，美猴王看着身边这些曾经在山中欢畅腾跃的火伴随的已经是垂老迈矣，手脚麻痹。，心中甚是不安。一日，众猴皆各自去玩耍，美猴王将白猿唤至座前，道：“白猿，我观众猴皆显老态，想是那生老病死之天然也，却不知是否有长生之法，你的学问赅博，不知是否晓得？”白猿道：“大王，现在这六合之间，人兽以内，只三者可跳出世死循环，不在五行当中，方可不受那冥司阎王所管，得不死之身也。”
却说那美猴王到了南瞻部洲地界，在此处游走数年，所见之人皆是些愚笨凡夫，每日只知征歌逐色，或为高官厚禄，或为款项名利，或是整日烦恼忧愁，却无一个为存亡，更遑论得道神仙，美猴王心中甚为绝望。