上周末太不平常了。证监会主席刘士余一番话搅动一池春水。
为甚么环球金融危急已经畴昔了将近十年，天下经济仍然疲弱有力？因为环球失衡按捺了需求的增加，而环球失衡是耐久堆集构成的，难以在短期内自发地处理。当前的非常宽松的货币政策，堕入了进退两难的窘境。从短期来看，利率并未低到能够刺激经济增加，但从耐久来看，利率又没有高到促令人们回归到普通的消耗、储备轨道。凯恩斯还是对的，一个社会对活动性的需求会忽涨忽跌。当经济阑珊的时候，对活动性的需求太高，央行进一步注入的资金很快就被囤积起来，我们已经掉进了利率圈套。在这类环境下，利率降落一定促令人们将将来的消耗提早到当下，相反，人们能够会变得更加焦炙，并降落对将来经济远景的预期，由此导致投资降落。
这是因为将来充满了不肯定性，从本质上讲是不成瞻望的，而这恰好是经济学的盲点。具有讽刺意义的是，跟着经济学研讨越来越邃密，对货币的会商反而越来越少。正如经济学家弗兰克・哈恩（FrankHahn）说的，最完美的经济学模型中没有货币的容身之处。经济学教科书里用瓦尔拉斯普通均衡实际描画市场经济体系。在瓦尔拉斯的普通均衡体系中，市场到处出清，货币这类买卖媒介可有可无。但这一模型有着极其刻薄的假定前提，你必须假定，从你一出世，就能看清到灭亡的那一天的统统的潜伏的买卖需求；你必须假定，你同时也能能够看到统统的其别人从出世到灭亡的统统的潜伏买卖需求。你就是别人，别人就是你，在经济学实际中，你们都是代表性的理性人，你们都能做出最优的挑选。因而，市场代价毫无遗漏地反应出了统统的供应和需求。
当中国经济金熔化、证券化启动，当局在轨制和法则上的完美与创新就变得相称首要。美国次贷危急的一个经验就是：当局轨制创新跟不上金融创新的法度，因此管束失控。其成果，美国当局被华尔街蛮横的强盗们骗了还在替他们数钞票，并且在金融危急后被迫替他们买单。“华尔街之狼”为了煮熟本身的一个鸡蛋，不但令美国本身堕入“次贷危急”和金融危急，又将天下拉入经济危急，至今环球仍在接受这场危急的结果。
市场定见针锋相对，在我的《支撑刘士余》的文章上面，有将近一半的反对声音，有的直接漫骂，上来就问候先祖，言辞之下贱让人叹为观止。近两天股市的下跌，让那些跟风盘丧失惨痛，漫骂成为一些赌徒找到替罪羊的最好路子。
还好，股市稳住了，房地产调控了，现在“金融围猎”也要叫停了。中国这艘大船正在保持均衡、安稳的进步。
陈副主席还说道，“作为保险行业，风险办理该当是核心合作力，有的公司把本身能不能可持续运营，能不能红利，更多地寄但愿于资产办理。这类观点是不对的。因为保险公司的核心合作力是风险办理，并不是说资产办理不首要，它也很首要，但是不该该把它作为保险公司的核心合作力。也很难希冀一个保险公司，资产办理才气能够比其他专业的资产办理机构还要强。”