不过就在全民高唱凯歌之际，在光鲜的表象之下，一些被粉饰的题目也逐步透暴露来。在房地产方面，因为地盘代价过快增加，都会中的浅显百姓没法承担高额的地租和房租，只能被迫迁往郊区。而恰是这类环境，又促令人们产生了早买早赚的心机，进一步刺激了地价上升。这时候，人们开端担忧“两大神话”是否真的会一向持续下去。很快，这类担忧变成了实际。
经济的生长，消吃力的晋升，使日本百姓“手中有钱，内心不慌”。人们开端大量采办初级物品乃至是豪侈品，如宝贵的艺术品和古玩、豪华跑车，乃至将触角伸向了外洋资产，这类征象被称作“日本钱的流入”。
货币和信贷政策的大窜改，使得本来高涨的日本股票代价开端呈现大幅度的下跌，与地盘买卖相干的企业呈现巨额亏损，“股票永久会贬值”的神话被突破，这引发了股民的发急，不过，令他们没想到的是，这不过是灾害的开端。没多久，地价和股票一样，开端狠恶下跌，跌幅超越46%，“地盘不会贬值”的神话也随之被突破。遭到两重打击的日本经济开端呈现滑坡，自1991年2月起，泡沫经济正式幻灭，从1986年开端呈现的经济大生长期间结束，取而代之的是长达10年之久的经济阑珊，这类阑珊也被有关学者称为“平成大冷落”。
1986年到1987年，大量地盘被转卖，地价猖獗增加，据统计，那光阴本都城东京23个区的地价总和乃至能够买下美国全数的国土，而因为地盘代价飙升，无益可图，凡是有人向银行存款停止地盘买卖，银行老是显得很“慷慨”。地盘买卖的频繁和代价不竭上涨，使很多人的账面资金快速增加，人们继而将更多资金投入房地产及股市，也拉动了海内的消耗。而海内消耗需求的不竭增加，又进一步刺激了经济生长。
用“乐极生悲”来描述日本从经济的持续增加跌落至经济的持续大冷落是最为合适的了，人们也从昔日的豪阔脱手一下子规复到了50年代的节衣缩食。节约持家的美德仿佛又返来了，下饭店的少了，街上的宝贵跑车也不见了，但大街上人们赶着上班的行动却仍然仓促。他们的脸上没有笑容，因为泡沫经济的幻灭让他们背负了沉重的债务。对于大多数人而言，这无疑是场恶梦，且这场恶梦直到现在还没结束。
因为活动资金总量过大，无处消化，从20世纪80年代中期开端，日本海内鼓起了投机潮。这一股风潮最大的“受益者”是股票市场和房地财产。在这一期间，传播着两种神话，一种是“地盘不会贬值”，另一种是“股票永久会贬值”。
1987年10月19日，美国股市产生大崩盘，在西方国度的结合干预下，股市很快规复普通，被称为“玄色礼拜一”的股灾并没有变成一场恶梦，但对日本来说，倒是灾害的开端。这一年，日本正在实施扩大内需计谋，不竭地加大海内投资，降落利率，减少存款。在这类环境下，日本央行决定持续实施扩大性货币政策，保持贴现率在2.5%的超低程度上保持不动，直到1989年的5月，日本央行才进步了海内存款利率。
1985年9月22日，美、日、德、英、法5国在纽约签订了《广场和谈》，宣布本日起5国将结合干预汇率市场。《广场和谈》签订后的第二天，日元就缓慢贬值，到1986年9月，汇率从1985年的1美圆兑换240日元上升至1美圆兑换120日元。汇率的大幅度颠簸使美圆贬值，为了躲避汇率浮动带来的风险，美国的大量资金涌入日本市场。而这时，为了对因日元贬值而出口受阻的企业停止补助，日本当局开端实施金融和缓政策，这直接形成了活动资金多余。