太初五年5月下旬，股市一起高歌大进的势头终究有所减缓，瞻望专家以为这轮牛市也是走到绝顶的时候了。到了6月份，股市再度呈现了大幅下跌的征象，金融巨擘贾尼尼统统的意大利银行股这一次也未能幸免，俄然崩盘让股民接受庞大丧失。6月11日当天，在旧金山证券买卖所，贾尼尼统统的意大利股票直跌了100美圆，他控股的另一家银行所发行的股票也跌了86美圆，而美国银行跌了120美圆，至于联邦安然银行，下跌了80美圆。但是在纽约的那些场外买卖市场，因为贾尼尼控股的银行股票由200美圆降到了110美圆，导致小股民大量停业，就连贾尼尼本人也站出来讲：“现在的股价实在高得离谱了”，但愿股民有所警戒。但如许的建议还是有很多人听不出来，他们以为这只是临时的低谷，他们以为，终究股价必然会朝着1000美圆的目标大步进步。
股市再次一点点上升了，美联储官员也终究明白：美国公众对于股市的信心并没有丧失，也就是说，大牛市还气数未尽，能够只要真的呈现一场大灾害，才气让大牛市完整冷下来。接下来的几个月，股市起伏不定，到6月份时，股价再度上涨，标记取美联储软着陆政策的完整失利。而在这时候，流向欧洲的红利已经达到7600万美金，流向东京股票市场的资金也达到了3300万美金，在曼菲尔德路的公寓里，一群精力亢奋的日本金融精英们也在喝的东倒西歪以后，大喊半载，然后都被拖进了格子间里埋进被子里。等明天另有行情等他们为日本帝国捞钱呢，当然他们却并不晓得这些资金终究会落到谁手里。
在胡佛担负总统的第一天，各地股市又呈现了暴涨行情，一些领涨股乃至爬升了5美圆至15美圆，那一天的成交量约莫有400万股。而年初时，股市瞻望家还以为日买卖量500万股不成能。但是现在，日买卖量500万股几近成了家常便饭。到了11月23日那天，股市买卖量竟然达到了700万股，到了令人吃惊的境地。蒙哥马利??沃德公司的股价也从春季的200美圆涨至439美圆，铜业、航空公司的股价也越来越高。对于股市的高回报率，美国公众都很有信心，他们大胆地存款，把贷来的钱都放入股市当中，固然这类活期存款利率高至8%到9%，但是人们底子不在乎。
股市的畅旺和经济好转的征象让赫伯特??胡佛对总统竞选更加自傲，11月6日，他以绝对上风完胜1928年推举，当美国公众走上街头为胡佛被选总统停止庆贺时，各地的股市也像是坐上了火箭，升得很高。此次被选让人们在必然程度上停止住了发急心机，对于大牛市更加有信心，股民们的新等候就是“再繁华4年”！
如许的景象持续了好几周。有几只股票表示特别优良，成了人们存眷的核心，厥后居上的蒙哥马利??沃德公司的股票就是此中一只。除此以外，航空公司的股票涨幅也很大，就在5月份的此中一个礼拜内，莱特航空公司股价上升了34.75美圆，至190美圆；而柯蒂斯公司的股价上升了35.5美圆，至142美圆。因为每天都有庞大买卖量，纽约证券买卖所只得例外多次在周六停盘，只是为了让那些每天不得不停止超额事情的股票经纪人能够喘口气。当然，这些经纪人还是放贷，其放贷量也有增无减，如许的突发环境导致了信誉收缩持续扩大。