来到荆州，馆驿安下，留张飞屯兵城外，玄德与孔明入城见刘表。礼毕，玄德请罪于阶下。表曰：“吾已悉知贤弟被害之事。当时即欲斩蔡瑁之首，以献贤弟；因世人告危，故姑恕之。贤弟幸勿见罪。”玄德曰：“非干蔡将军之事，想皆下人所为耳。”表曰：“今江夏失守，黄祖遇害，故请贤弟共议抨击之策。”玄德曰：“黄祖性暴，不能用人，故致此祸。
话分两端。却说玄德差人刺探江东动静，回报：“东吴已攻杀黄祖，当今屯兵柴桑。”
回至馆驿，孔明曰：“景升欲以荆州付主公，何如却之？”玄德曰：“景升待我，恩礼交至，安忍乘其危而夺之？”孔明叹曰：“真仁慈之主也！”正商论间，忽报公子刘琦来见。玄德接入。琦泣拜曰：“继母不能相容，性命只在朝夕，望叔父怜而救之。”玄德曰：“此贤侄家事耳，何如问我？”孔明浅笑。玄德求计于孔明，孔明曰：“此家事，亮不敢与闻。”少时，玄德送琦出，附耳低言曰：“来日我使孔明回拜贤侄，可如此如此，彼定有奇策相告。”琦谢而去。
却说夏侯惇与于禁等引兵至博望，分一半精兵作前队，其他尽护粮车而行。时当秋月，商飙徐起。人马趱行之间，瞥见前面尘头忽起。惇便将人马摆开，问领导官曰：“此向是那边？”答曰：“前面便是博望城，前面是罗川口。”惇令于禁、李典押住阵脚，亲身出马阵前。眺望军马来到，惇俄然大笑。众问：“将军为何而笑？”惇曰：“吾笑徐元直在丞相面前，夸诸葛亮为天人；今观其用兵，乃以此等军马为前部，与吾对敌，正如驱犬羊与豺狼斗耳！吾于丞相前夸口。要活捉刘备、诸葛亮，今必应吾言矣。”遂自纵马向前。赵云出马。
玄德便请孔明计议。正话间，忽刘表差人来请玄德赴荆州议事。孔明曰：“此必因江东破了黄祖，故请主公商讨报仇之策也。某当与主公同往，相机而行，自有良策。”玄德从之，留云长守新野，令张飞引五百人马跟从往荆州来。玄德在顿时谓孔明曰：“今见景升，当如何对答？”孔明曰：“抢先谢襄阳之事。他若令主公去征讨江东，切不成应允，但说容归新野，清算军马。”玄德依言。
次日，刘琦上言，欲守江夏。刘表踌躇未决，请玄德共议。玄德曰：“江夏重地，固非别人可守，正须公子自往。东南之事，兄父子当之；西北之事，备愿当之。”表曰：“近闻曹操于邺郡作玄武池以练水军，必有南征之意，不成不防。”玄德曰“备已知之，兄勿忧愁。”遂拜辞回新野。刘表令刘琦引兵三千往江夏镇守。却说曹操罢三公之职，自以丞相兼之。以毛玠为东曹掾，崔琰为西曹掾，司马懿为文学掾。懿字仲达，河内温人也。颍川太守司马隽之孙，京兆尹司马防之子，主簿司马朗之弟也。自是文官大备，乃聚武将商讨南征。
惇骂曰：“汝等随刘备，如孤魂随鬼耳！”云大怒，纵马来战。两马订交，不数合，云诈败而走。夏侯惇从后追逐。云约走十余里，回马又战。不数合又走。韩浩拍马向前谏曰：“赵云诱敌，恐有埋伏。”惇曰：“敌军如此，虽十面埋伏，吾何惧哉！”遂不听浩言，直赶至博望坡。一声炮响，玄德自引军冲将过来，策应交兵。夏侯惇笑谓韩浩曰：“此即埋伏之兵也！吾今晚不到新野，誓不罢兵！”乃催军进步。玄德、赵云退后便走，时天气已晚，浓云密布，又无月色；昼风既起，夜风愈大。夏侯惇只顾催军赶杀。于禁、李典赶到窄狭处，两边都是芦苇。典谓禁曰：“欺敌者必败。南门路狭，山川相逼。树木丛杂，倘彼用火攻，何如？”禁曰：“君言是也。吾当往前为都督言之；君可止住后军。”李典便勒回马，大呼：“后军慢行！”人马走发，那边拦当得住？于禁骤马大呼：“前军都督且住！”夏侯惇正走之间，见于禁从后军奔来，便问何故。禁曰：“南门路狭，山川相逼，树木丛杂，可防火攻。”夏侯惇猛省，即回马令军马勿进。言未已，只听背后喊声震起，早瞥见一派火光烧着，随后两边芦苇亦着。一顷刻，四周八方，尽皆是火；又值风大，火势愈猛。曹家人马，自相踩踏，死者不计其数。赵云回军赶杀，夏侯惇冒烟突火而走。且说李典见势头不好，急奔回博望城时，火光中一军拦住。抢先大将，乃关云长也。李典纵马混战，夺路而走。于禁见粮草车辆，都被火烧，便投巷子奔逃去了。夏侯兰、韩浩来救粮草，正遇张飞。战不数合，张飞一枪刺夏侯兰于马下。韩浩夺路走脱。直杀到天明，却才收军。杀得尸横遍野，血流成河。先人有诗曰：“博望相持用火攻，批示快意笑谈中。直须惊破曹公胆，初出茅庐第一功！”夏侯惇清算残军，自回许昌。却说孔明收军。关、张二人相谓曰：“孔明真英杰也！”行不数里，见糜竺、糜芳引军簇拥着一辆小车。车中端坐一人，乃孔明也。关、张上马拜伏于车前。斯须，玄德、赵云、刘封、关划一皆至，收聚众军，把所获粮草辎重，分赏将士，班师回新野，新野百姓望尘遮道而拜，曰：“吾属生全，皆使君得贤人之力也！”孔明回至县中，谓玄德曰：“夏侯惇虽败去，曹操必自引雄师来。”玄德曰：“似此如之何如？”孔明曰：“亮有一计，可敌曹军。”恰是：破敌未堪息战马，避兵又必赖良谋。未知其计如何，且看下回分化。