秦王怀贪鄙之心，行自奋之智，不信功臣，不亲士民，废霸道而立私爱，焚文书而酷刑法，先诈力而后仁义，以残暴为天下始。夫兼并者高诈力，安危者贵顺权，此言取与守分歧术也。秦离战国而王天下，其道不易，其政不改，是其以是取之守之者无异也。孤傲而有之，故其亡可立而待也。借使秦王论上世之事，并殷、周之迹，以制御其政，后虽有淫骄之主，犹未有倾危之患也。故三王之建天下，名号显美，功业悠长。
中篇
今秦二世立，天下莫不引领而观其政。夫寒者利裋褐，而饥者甘荆布。天下嚣嚣，新主之资也。此言劳民之易为仁也。向使二世有庸主之行而任忠贤，臣主一心而忧海内之患，缟素而正先帝之过；裂地分民以封功臣以后，建国立君以礼天下；虚囹圄而免刑戮，去收孥肮脏之罪，使各反其乡里；发仓廪，散财币，以振孤傲贫困之士；轻赋少事，以佐百姓之急；约法省刑，以持厥后，使天下之人皆得改过，更节修行，各慎其身；塞万民之望，而以大德与天下，天下息矣。即四海以内皆欢然各自安乐其处，唯恐有变。虽有狡害之民，无离上之心，则不轨之臣无以饰其智，而暴动之奸弭矣。
今秦二世立，天下莫不引领而观其政。夫寒者利裋褐，而饥者甘荆布。天下嚣嚣，新主之资也。此言劳民之易为仁也。向使二世有庸主之行而任忠贤，臣主一心而忧海内之患，缟素而正先帝之过；裂地分民以封功臣以后，建国立君以礼天下；虚囹圄而免刑戮，去收孥肮脏之罪，使各反其乡里；发仓廪，散财币，以振孤傲贫困之士；轻赋少事，以佐百姓之急；约法省刑，以持厥后，使天下之人皆得改过，更节修行，各慎其身；塞万民之望，而以大德与天下，天下息矣。即四海以内皆欢然各自安乐其处，唯恐有变。虽有狡害之民，无离上之心，则不轨之臣无以饰其智，而暴动之奸弭矣。
中篇
故先王者，见终始稳定，知存亡之由。是以牧民之道，务在安之罢了矣。下虽有逆行之臣，必无呼应之助。故曰：“安民可与为义，而危民易与为非”，此之谓也。贵为天子，富有四海，身在于戮者，正之非也。是二世之过也。秦孝公据崤函之固，拥雍州之地，君臣恪守以窥周室，有囊括天下，包举宇内，包括四海之意，兼并八荒之心。当是时也，商君佐之，内立法度，务耕织，修守战之具；外连衡而斗诸侯。因而秦人拱手而取西河以外。
二世不可此术，而重以无道：坏宗庙与民，更始作阿房之宫；繁刑严诛，吏治刻深；奖惩不当，赋敛无度。天下多事，吏不能纪；百姓困穷，而主不收恤。然后奸伪并起，而高低相遁；蒙罪者众，刑戮相望于道，而天下苦之。自群卿以下至于众庶，人怀自危之心，亲处贫苦之实，咸不安其位，故易动也。是以陈涉不消汤、武之贤，不借公侯之尊，奋臂于大泽，而天下呼应者，其民危也。
及至始皇，奋六世之余烈，振长策而御宇内，吞二周而亡诸侯，履至尊而制六合，执敲扑而鞭挞天下，威振四海。南取百越之地，觉得桂林、象郡；百越之君，昂首系颈，委命下吏。乃使蒙恬北筑长城而守藩篱，却匈奴七百余里。胡人不敢南下而牧马，士不敢弯弓而抱怨。因而废先王之道，焚百家之言，以愚黔黎；隳名城，杀豪杰，收天下之兵，聚之咸阳，销锋镝，铸觉得金人十二，以弱天下之民。然后践华为城，因河为池，据亿丈之城，临不测之渊，觉得固。良将劲弩守关键之处，信臣精卒陈利兵而谁何。天下已定，始皇之心，自发得关中之固，金城千里，子孙帝王万世之业也。